用大白话讲明白：什么是稳定币？
- Kevin Piao
- 10月31日
- 讀畢需時 21 分鐘
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我曾经在公众号上发布过两篇关于稳定币的文章：《刷屏的稳定币文章，90%是预制菜》和《还在观望稳定币？AI的教训还不够吗》。文章发出后，有读者在后台留言问我：“是不是类似于数字美元？”
那一刻我突然意识到，即使对于FinTech领域的从业者来说，如果平时没有深入了解过区块链、比特币和Web3这些概念，也很难真正理解稳定币的本质。尤其是我们长期浸淫在中心化金融的世界里，去理解那些去中心化的概念，确实存在巨大的认知鸿沟。
所以今天，我想彻底地、用最最最最普通的大白话，把稳定币这个看似高大上，实则与我们息息相关的东西，彻底讲明白。让你不仅能懂，还能知道它为什么重要。
你也许在网上看过很多所谓“一文读懂稳定币”的文章，但它们往往充斥着各种专业术语，让你越看越迷茫，甚至对这个充满潜力的领域产生误解。而这篇文章，是我投入大量时间，精心打磨，用最真诚、最通俗的语言，为你搭建起理解稳定币的认知桥梁。我相信，它是目前市面上最通俗易懂，也最用心的稳定币科普。这是一篇万字长文，希望你能够耐心读下去。我相信，读完全文你一定会有所收获。
你现在用的微信支付、支付宝，本质上是“电子支付”，并不是“数字货币”。
什么意思？你用支付宝付款，表面上看是你手机上点了一下，实质上是你在银行账户里的一笔人民币动了一下。支付宝在这个过程中，其实替代了现金的功能，也替代了原来你走进银行、填单、刷卡的流程。
过去你要付款，是要掏现金，或者刷银行卡；而现在，你只需要扫码就能完成。这中间，支付宝做的事是：把银行的那笔“转账操作”封装成了一个“扫一扫就行”的体验。
所以支付宝比现金先进，不是因为钱变得“更电子”，而是因为它把“银行这件事”藏在了手机里，变成了人人可用的工具。背后跑的，依然是银行的账本。
所以，虽然你用的是App，看起来很“数字”，但它本质上是“电子化的银行系统”，是一种“有后台、有权限、中心化”的数字工具。
而在区块链的世界里，这一切都翻转了。这种“翻转”带来的核心变化是：你的钱不再由一个中心化的机构说了算，而是由一套公开透明的代码来管理。
在讲这个之前，先说说什么是区块链。
你可以把区块链想象成一个村里的“大黑板”，所有人家的收支都要写上去，谁给谁转了钱，写一笔，大家都能看得到，谁想偷偷改账，立刻就被全村人发现。
在这个系统里，没有一个人能独自说了算，大家一起记账、一起核对，谁都不能作弊，也不用去村口的信用社排队查账。
在传统银行体系里，其实你并没有真正“拥有”账户里的钱。你只是相信银行不会出错，相信它账上的数字就是你应得的余额。这个信任，更多是主观上的。
你没法查账的全过程，也无法验证这个系统内部有没有问题——你只能信。但区块链不一样，它把这个信任“外包”给全体参与者，不靠任何一个单点说了算。
在这样的系统里，你没有传统意义上的银行账户，但你有一个“数字钱包”，就像微信钱包，但不是微信说了算，而是全网共同维护；
这里的“全网”，可以理解为全球各地无数台电脑，大家一边运行区块链程序，一边自动同步账本。只要你的电脑连上这张网络，就等于也在参与记账。
那为什么会有人搞出这么复杂的一套机制？
因为2008年金融危机后，人们开始反思一个问题：我们是不是把太多的信任交给了那些“看起来可靠”的中心？比如银行。
比特币就是在那年被发明出来的。
你可以把比特币理解成“区块链上诞生的第一个原生货币”，它没有央行背书，也没有公司运营，全靠系统自动运行。
传统的货币，比如人民币、美金，都是由一个国家的央行（像中国人民银行或美联储）发出来的，靠政府信用做担保。
简单说，就是国家印钱，你相信国家不会赖账，所以这个钱能用。
而比特币，是没有任何国家背书的。它的存在和运行，完全靠代码写死的规则来保障，谁也不能额外“多发一点”，也没人能“偷偷修改记录”。
它存在的意义，是为了让人们不用依赖银行、政府，也能在互联网上安全地转账、存钱，就像给互联网装了一个去中心化的“现金系统”。
你可能会问，这玩意儿为啥能值那么多钱，一个比特币能值十多万美元？告诉你，核心原因就一个字：稀缺。它就像互联网世界的黄金，总量是死的，只有2100万个，一枚都不会多。全球有越来越多的人把它当作“数字黄金”，当作对抗通胀、对冲风险的工具。
你品品，这俩还真有点像：
黄金是从地底下一铲子一铲子挖出来的，比特币呢，是“从代码里算出来的”，靠电脑“挖矿”得来。
黄金总量有限，比特币也一样，就那2100万个，说好了不超发。
黄金得人去挖、去提炼、找地方存着，比特币也得用电脑算力去“挖”，然后放在你的“数字钱包”里。
但它俩也有不一样的地方：
黄金又重又笨，你想传给远方的人，慢得很。
比特币可就轻巧了，快得不得了，能“秒传”。你想啊，你不可能隔着手机给人一块金条吧？但比特币可以！通过区块链网络，你在几分钟内就能把一个比特币从上海转到纽约，跟发个微信消息差不多快！
为啥这么快？因为它压根儿不走银行、清算所那些老路子。你一发出转账指令，整个网络就开始自动核对验证，几下确认后，这笔钱就到账了。没有中间商赚差价，自然就快！
那普通人怎么得到比特币？有两个主要方式：
一是去交易平台（像币安、OKX）上用人民币或者美元买；
二是自己提供服务、收别人用比特币支付；
三是“挖矿”。
怎么理解？你可以把挖矿想象成“参与这个系统的记账”，谁先算出账本上的新题目，谁就可以把这笔账记下来，并获得系统奖励的比特币，作为“劳动报酬”。
这就像你参加一场数学竞赛，每轮题目只有一个人能答对最快，赢的人就能拿奖金。而这些奖金，就是新生成的比特币。
一开始，只要一台电脑就能挖矿。比特币系统的设计是每10分钟出一个“新区块”，每个新区块会奖励固定数量的比特币。
最初每10分钟奖励50个比特币，每过四年减半一次——现在已经减到每10分钟只有3.125个。
这些比特币就是新生成的“货币”，被奖励给那个最快算出答案、完成“记账”的矿工。
当总量接近2100万个，比特币就不再发行新的币。但这时，矿工依然可以获得“交易手续费”作为奖励。
这个手续费有点像银行转账时收的那笔服务费——但它不是固定的，而是由发送方自己出价，谁给得高，矿工就优先处理谁的交易。
所以它更像“打车加小费”：你想快点上车，就给多点。系统不收钱，矿工们彼此竞争，把交易优先权卖给出价高的人。
这也是比特币系统设计的一个巧妙机制：没有强制收费，但通过市场机制形成了合理的“记账动力”。
现在因为参与人数暴增，这场“数学竞赛”已经变成大型矿场+专业设备+稳定供电的“工业工程”，普通人基本挖不到了。
所以，有人说黄金是上一代的财富锚点，而比特币可能是下一代的数字锚点。
从这个逻辑出发，区块链也就随之诞生了：它要做的不是让某个公司记账，而是让所有人都能参与记账，没人能独自改账。
每一笔转账，都必须经过这些“记账员”的共同确认，才算成立。如果有人想改一笔账，等于要说服全球一半以上的电脑一起撒谎——几乎不可能。
他没有银联那样的清算中心，而是靠这些全球计算机一起验证转账；他也没有央行那样的监管者，但所有规则都写在代码里，公开、自动、谁都不能动手脚。
这时候你用的钱，就不再是银行发的人民币，而是系统内部自带的“加密货币”。
那为啥叫它‘加密’货币呢？其实啊，它靠的是一种特别厉害的‘密码学’技术。你可以这么理解：系统用一套超级复杂的数学算法，把每一笔转账都严严实实地‘锁’了起来，只有拿着那把‘对的钥匙’的人才能打开。
这把锁和钥匙呢，也不是你手动去设置的，而是系统用数学算法自动帮你变出来的，就跟银行给你一张银行卡，再配一个只有你知道的密码一样。它们是一对的，专业点儿说，这套东西叫‘公钥-私钥’。
其中，‘公钥’就像你平时微信用的‘收款码’，你可以大大方方地把这个码给别人，谁想给你打钱，用这个地址就行。而‘私钥’呢，它就是你的‘保险柜钥匙’，而且是那种只属于你、绝对不能给别人的钥匙！谁掌握了这把私钥，谁就能真正动用你钱包里的钱。
所以你看，这种货币厉害就厉害在，它根本不用银行来给你站岗保护账户安全，而是靠纯粹的数学来保障。就像是，你的钱根本不需要警察叔叔去盯着，因为这套代码程序本身就自带一套‘最牛的防盗系统’！
问题也来了：这种货币价格波动太大，根本没法用来日常支付。
为什么会波动这么大？一方面，比特币不像法定货币那样有央行调节利率、投放流动性，它完全靠市场供需决定价格。买的人多就涨，卖的人多就跌。另一方面，它的总量是恒定的，新增速度也透明可测，没有“经济数据”或“公司财报”这种支撑价格的锚，所以价格就像一条被情绪牵着走的船，涨跌幅度全看市场情绪和舆论风向。
那为什么一枚比特币现在价值十多万美元？因为它被越来越多的人当作“数字黄金”来持有。它稀缺、安全、可全球流通、不受任何一个国家控制。
它的价值，不是体现在分红或现金流，而是体现在：它能让你随时随地，把资金从一个国家转移到另一个国家，不需要银行、不怕冻结，也几乎无法被审查。
换句话说，它的价值就是自由度和不依赖传统金融系统的能力。
这类价值，是靠“共识”堆起来的，但一旦形成，就像黄金一样，自带底盘。
不过，它确实更像“科技股”，靠的是预期和信仰，而不是账本和报表。
这时候，稳定币登场了。
什么是稳定币？
稳定币，英文叫Stablecoin，字面意思就是“稳定的加密货币”。
它为什么会诞生？
因为比特币虽然自由、安全，但价格波动太剧烈，根本无法满足日常交易需求。想象一下，今天收了0.01枚比特币，明天它可能就跌了10%，你敢用它发工资、收房租、打广告吗？
稳定币就是为了解决这个痛点：它结合了比特币的“自由可转”和传统美元的“价格稳定”，在区块链上创建了一种“不涨不跌的数字货币”。
它的出现，是整个加密世界从“投资投机”走向“实用支付”的关键一步。
但你可以这样理解：它就像你支付宝余额里那笔钱，只不过它跑在区块链上，安全靠的是数学，不是银行；而且这笔钱可以跨越国界、24小时转账，谁都拦不住。
最典型的稳定币，比如USDC、USDT，它们的做法其实很简单：我在美国银行存入100美元，然后发行100个USDC，每个USDC都可以随时换回1美元，相当于区块链上的“数字版美金”。
那这种币会不会也像比特币那样暴涨暴跌？不会。因为它背后是真金白银的美元撑着。
你也可以这样理解：谁也不会用1.01美元来买一个USDC，也没人愿意用0.99美元卖掉一个USDC。因为只要你拿着USDC回到发行方，就可以按1美元的价格兑换真金白银。
这就像你拿着一个代金券去超市，标明“可抵用1元”，那大家买卖这个券的价格自然就围绕着1元上下浮动，几乎不会偏离。
这就是“稳定”的来源。
你可以把它理解为一个“没有老板的全球支付宝”，不靠银行、也不靠国家，只靠代码和系统自动完成转账。谁都能用，谁都不能关。
不过，稳定币不一定非得是美元，也可以是欧元、日元，甚至是链上的人民币。
不过要注意，稳定币和“数字人民币”是两个完全不同的东西。
数字人民币是中国央行发行的法定数字货币，它是人民币的数字化形态，目标是服务国内支付系统，是国家主导、中心化、受监管的。
而稳定币，比如USDC或USDT，是由企业或组织发行，在链上流通的“锚定美元”代币，它们的稳定性靠的是银行托管的美元资产，不是国家信用，且运行在去中心化的区块链网络上。
那如果锚定的是人民币呢？目前还没有在中国大陆发行的人民币稳定币，但在香港，相关制度正在试点探索，比如香港金管局提出的“稳定币发行人牌照”机制。
这个牌照意味着：如果你是一家符合监管要求的金融机构，就可以申请成为人民币稳定币的发行商，前提是你必须有足额人民币储备、接受定期审计、遵守反洗钱等一系列合规要求。
也就是说，人民币稳定币未来可能会由“市场机构”来发，但必须“持牌经营”，由香港这样的国际金融中心来监管协调。这跟大陆央行主导的“数字人民币”完全不同。
一句话区分：数字人民币是“国家发的”，稳定币是“市场做的”；一个是法币，一个是代币。
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